我国外汇储备管理对策分析
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摘要：本文主要针对我国外汇储备飞速增长的现状，提出了解决我国外汇储备困境的政策建议，主要是从外汇储备的量和用途两方面着手，适宜地减少外汇储备的数量，并且要尽量丰富外汇储备的结构，增加黄金所占外汇储备的份额，这样才可以更合理的管理我国的外汇储备。
关键词：人民币；外汇储备；政策建议
Abstract: this paper mainly in view of China's foreign exchange reserves of the present situation of rapid growth, and puts forward some solutions to the plight of Chinese foreign exchange reserve policy Suggestions, mainly from the amount of foreign exchange reserves and USES two aspects, appropriate to reduce the number of foreign exchange reserves, and to try to rich the structure of foreign exchange reserves, more gold accounts for the share of foreign exchange reserves, so that it can be more reasonable management China's foreign exchange reserves.
Keywords: RMB; Foreign exchange reserves; Policy Suggestions
中图分类号：DF438.6 文献标识码：A文章编号：
2006年我国取代日本成为世界上外汇储备最多的国家，虽然外汇储备的增加为我国带来了不少的好处，但是外汇储备应该有一个合理的量，超过量的限度之后，外汇储备的增加就为我国带来了许许多多的弊端。
外汇储备的主要作用是调节国际收支，保证对外支付；干预外汇市场，提高本币汇率；维护国际信誉，提高对外融资能力；增强综合国力和抵抗风险的能力。对于我国而言，现有的外汇储备量已经远远地超过我们需要的量，即我国的外汇储备存在着大量的浪费，同时我国的外汇储备结构及其不合理，美元所占比例过大，其他币种所占比例过于小，并且作为储备中及其重要的黄金所占的比例非常小。我国外汇储备的这种不合理的状况会带来许多问题。
综观中国外汇储备增长的原因，既有经济方面的，制度方面的，还有政策方面的，外汇储备高增长的困境促使我们必须从多方面探讨对策。
1．明确适当的外汇储备规模
结合我国国情，外汇储备的规模应当受以下几方面因素的影响：
第一，进口用汇的需要。由于人民币不是国际货币，而我国只能通过持有外汇储备来应对净出口为负值时的情况，按照国际金融理论，满足三个月的进口额是衡量一国外汇储备适度的重要标准。对比我国的外汇储备额，我们是大大的超过了标准。
第二，干预外汇市场的需要。为了平抑短期内的外汇波动，国家就必须要有足够的外汇储备入市操作，其数额的大小主要取决于市场交易吞吐量和汇率波动幅度。参考国际经验，同时按照国内一些学者的观点，将其比例确定为该国外汇市场交易额的15%。
第三，国家政治军事的需要。因为从经验和实际上看，国际政治军事因素对国际储备需求的影响都是不容忽视的。国际储备规模应该与一国发生国际政治军事风险的概率和程度呈正相关，发生的概率越大、冲击的程度越深，则需要持有国际储备的规模就越大。
因此，我国的外汇储备应当在综合考虑以上几个因素的基础上，确定一个适当的数量防止在当前金融危机的前提下我国的外汇储备面临成本过高，风险过大的问题。
2．培养和完善我国的外汇市场机制
我国高额外汇储备的形成及消极影响，很大程度是由于不完全的市场机制导致的。要想缓解高额外汇储备带来的消极影响，必须培养并完善外汇市场机制。
（一）继续推进外汇体制改革，逐步从强制结售汇制过渡到自愿结售汇制度。作为一种过渡性的外汇管理制度，强制结售汇制度已经越来越不适应经济发展的要求，我们应当逐渐放宽持有和使用外汇的政策限制，应把握当前外汇储备相对充裕的时机，及时改革强制结售汇制度，实现经济主体的意愿结售汇制；逐步开放对个人的外币兑换市场，实现外币兑换的市场化运行，满足个人的外币兑换需求；建立国家、企业、个人多层特有的外汇储备机制。这有助于形成外汇市场交易主体，为人民币汇率形成机制改革和外汇市场发展营造良好的环境。
（二）逐步放宽利率管制，有序推进利率市场化。合理确定利率，使利率能充分反映市场供求状况，才能在利率、汇率联动协调机制中建立起灵活的反应机制。我国利率市场化改革，应形成以市场利率为基础的利率间接调控体制。先放开外资、中资金融机构对内资企业的外币贷款利率，再放宽人民币贷款利率浮动幅度和存款利率浮动幅度，最后是贷款、存款利率完全放开。
（三）逐步放松资本管制，推行中国资本账户开放和人民币可自由兑换。人民币资本账户开放的进程可分为两个阶段。第一阶段是实现人民币资本项目基本可兑换阶段，通过有选择地开放资本项目子项，达到人民币资本项目基本可兑换。第二阶段是人民币资本项目可兑换阶段，通过取消资本项目限制，达到人民币资本项目可兑换。
（四）进一步推进汇率制度改革，完善现行人民币汇率制度。完善人民币汇率制度，就是要进一步完善和健全人民币汇率的形成和运行机制，实现人民币形成和运行的市场化，充分发挥人民币汇率对国际收支和外汇储备的调节作用，缓解高额外汇储备规模带来的消极影响。
3．调整经济发展方式，刺激内需，拉动消费
在长期外向型经济发展战略和出口导向型政策的引导下，劳动力密集型产品是我国主要的出口商品，这样的产品附加值低、价格低廉，并且价格低这个优势的形成是靠牺牲了我国劳动者福利和资源环境换来的，显而易见这种发展模式不利于我国经济的持续发展。因此，我国应调整经济发展战略，调整产业结构，促进产业升级，不再盲目的推行出口导向策略。树立正确的利用外资观念，构建质量效益导向的外贸考核体系和调控体系，增强外贸发展的自主调控能力。此外，出口、投资和消费是我国经济增长的三驾马车，对我国经济增长发挥着拉动作用。我国应加快收入分配制度改革进程，落实扩大国内需求特别是消费需求的方针。最终通过刺激内需、拉动国内消费来促进经济发展，降低我国的外汇储备规模。
4．增加我国黄金储备量，变美元为黄金
黄金自古以来就是硬通货，对稳定社会和金融市场秩序具有极为重要的作用，是十分重要的战略性资源。我国外汇储备已经超过2万亿美元，其中美元资产占70%以上，但是我国黄金储备却仅占外汇储备的1.5%。
改变外汇储备中的比例失调状况可以缓解外汇储备风险。因为我国现行的外汇储备结构绝大部分都是美元，使我国国民财富的安全在很大程度上受制于他国，如果美元继续贬值，势必会造成我国外汇储备的大幅缩水。通常情况下，美元贬值，黄金升值，将我国的部分外汇储备转换成黄金储备，可以对冲掉我国因美元资产贬值而遭受到的损失，缓解外汇储备风险，维护国民财富安全。 所以，增加我国的黄金储备势在必行.
5．我国巨额外汇储备长期的解决方案――人民币国际化
首先，外汇储备的功能之一就是要干预外汇市场，稳定本币汇率。充足的外汇储备是国家调节外汇市场以维护本币币值稳定的强有力的工具，而一国货币成为国际货币的一个很重要的条件就是币值稳定。显然，我国庞大的外汇储备使得人民币汇率的稳定相对来说无后顾之忧，这为人民币的国际化提供了一个强有力的后盾。同时，利用庞大外汇储备带来的升值预期，积极向外输出人民币，增加人民币在海外供给，使人民币能够尽快成为硬通货。
其次，在汇率稳定的同时，对于过剩的外汇储备，人民币国际化则为其提供了一条很好的出路。人民币逐步国际化的过程实际上也是我国资本项目逐步开放的过程，资本项目的开放，使得国内企业或个人能够直接对国外的资本市场进行投资。因为国内民众可以直接拿国外货币进行消费或投资，进行的强制结售汇制改为自愿结售汇制，这就减少了外汇储备持续增加的一个渠道，同时也消化了部分外汇储备。
当人民币成为国际货币，我国对外进出口贸易就将主要以人民币进行结算。国内出口企业外汇收入主要是人民币，此时企业手中的人民币可以直接在国内和国外进行投资或者消费，除了需要保有外汇储备的基准规模外，由顺差带来的外汇积累将会很快被吸收，对外汇储备进行管理的成本和风险也就随之而去了。
从现阶段来看，人民币国际化能够从根本上解决我国外汇储备过剩和外汇储备管理困难的最佳途径和最终出路。
参考文献
[1]黄伟.我国外汇储备分析[J]，合作经济与科技，2009,(9).
[2]王圣达.我国外汇储备币种结构的优化分析[J]，经济论坛，2009,(9).
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