区域固定资产投资与经济增长的定量分析

来源:用户上传      作者: 梁宗经　旷　芸

　　投资作为拉动经济增长的主要因素之一，定量分析固定资产投资与地区生产总值（地区GDP）的关系，对于制订区域经济发展政策无疑会起到很好的参考作用。本文通过运用协整技术建立山西省固定资产投资与地区生产总值（地区GDP）的回归模型，以1952-2004年数据为建模数据，实证分析结果表明山西省固定资产投资与地区生产总值（地区GDP）之间存在着长期均衡关系，固定资产投资每增加1个百分点，区域生产总值（GDP）就相应增加0.76个百分点。最后就促进投资效率提出建议。
　　
　　一、前言
　　
　　 山西省是我国的重要能源基地，具有丰富的矿产资源，近年来经济快速发展，固定资产投资额、地区生产总值均呈逐年递增的趋势。根据经济学理论可知作为拉动经济增长的主要要素之一的投资增长，无疑对经济的增长起到促进作用，尤其对于以重工业、能源工业为基础的区域经济增长更为明显，而以定量分析方法研究固定资产投资与区域生产总值之间的数量关系，无疑对于促进投资结构调整、区域经济协调发展、制订合理经济调控政策、最后达到经济又好又快的发展目标具有重要的现实指导意义。
　　国内对山西的固定资产投资已从多方面进行了相关研究：王树静（1999）对山西省的投资效益以及重工业行业进行了实证分析；陈步瑜（2002）定性分析了山西省固定资产投资与经济结构的相关性。王培勤、潘美玲（2003）通过研究经济结构、生产要素贡献率等方面将山西省与经济发达省份进行比较，说明山西省经济增长的方式仍属于粗放型增长的结论。雷怀英、郭冰（2003）定量分析了山西省自解放以来经济波动的程度及原因进行分析，并就经济发展的持续性进行研究。通过对已有研究的总结，目前主要是对山西省的经济运行现状进行定性分析的居多，定量研究较少，还未有针对山西省固定资产投资对地区生产总值（GDP）贡献率的研究。本文拟在已有研究成果的基础上，运用协整分析技术对山西省自1952-2004年间山西省固定资产投资与地区生产总值（GDP）进行定量回归分析，计算出固定资产投资对地区生产总值的贡献率。
　　
　　二、 理论基础
　　
　　 因为本文所用数据为1952年至2004年山西省的固定资产投资额和地区生产总值（GDP），这二类数据均为时间序列数据，所以数据的使用涉及到数据的检验问题。因大多数的时间序列经济数据为非平稳的，故不能直接将它们用于回归分析，如不经平稳性检验就进行回归分析就有可能出现“伪回归”现象。检验及解决回归分析中“伪回归”现象的有效方法是采用协整分析技术。协整是指多个非平稳变量的线性组合是平稳的，协整检验对于分析考察变量之间的长期均衡关系非常重要（庞皓，2006），所以在进行建模应用之前必须要进行协整体检验。对于时间序列的平稳性检验方法有多种，但在实际应用中主要使用单位根法，而最常用的单位根检验法为ADF检验。
　　构建固定资产投资与地区生产总值（GDP）之间回归计量模型的具体步骤可简述为以下几步：(1) 应用ADF检验法对固定资产投资额、GDP数据进行平稳性检验；首先考察数据序列的平稳性，如果数据不平稳，则考察它们是否是同阶单整。(2) 如果考察数据为同阶单整，则接着建立一元回归方程。(3) 为检验回归方程相关变量之间是否存在协整关系，则对回归方程的残差序列也进行ADF单位根检验，如果残差序列具有平稳性，则表明考察变量之间存在长期的均衡关系。
　　
　　三、模型建立及数据分析
　　
　　（一） 模型建立
　　在经济活动中许多经济变量之间存在不同程度的关联性，其中一个变量的的变化会引起与其相关联变量的变动。在宏观经济学中，从增长理论的研究可知固定资产投资与生产总值之间也同样存在着关联作用，为研究它们之间的定量关系，拟建立一元回归方程：
　　
　　其中Yi为地区生产总值，Xi为固定资产投资，?茁1、?茁2为待测参数，ui为随机干扰项。
　　（二） 数据来源
　　研究用原始数据来源于国家统计局国民经济综合统计司编写的《新中国五十年统计资料汇编》（2005年）。以1952年―2005年共54年的山西省生产总值、山西省全社会固定资产投资和山西省各年商品零售价格指数作为模型原始数据。
　　（三）数据分析
　　因模型所用的地区生产总值及固定资产投资的数值均是时间序列数据，为避免伪回归的出现，需要对数据进行平稳性检验。为消除不同时期物价因素影响，选取山西省消费品零售价格指数,并以1952年为基值将固定资产投资数据和地区生产总值进行消除物价影响的处理，然后，为消除原始数据的异方差，对地区GDP和固定资产数据取自然对数作为输入输出量。
　　1．数据平稳性检验
　　数据平稳性检验的方法有多种，本文采用ADF检验，检验结果如下表所示：
　　从表中可知，原始数据序列lnY、 lnX不平稳，但经一阶差分后ADF统计值小于1%临界值，说明数据序列已呈平稳，为一阶单整序列。
　　2.回归分析
　　使用lnY lnX数据进行回归分析，运用Eviews统计软件进行计算，得到下列回归方程：
　　Y = 2.126967077 + 0.7602164323 * X
　　从计算结果可得?茁1=2.126967077、?茁2= 0.7602164323。随后对回归结果的相应参数进行分析：回归结果的R-squared可决参数为0.973331，说明回归结果与实际数据的拟合度很好，拟合度高就能较好地就解释变量“固定资产投资”对被解释变量“地区GDP”的大部分分异进行了解释。其次进行t检验。由计算结果可知，估计的回归系数?茁1的t值分别为35.15657。?茁2的t值43.14320。取?琢=0.05，查t分布表得自由度n-2=53-2=51的临界值t0.025(51)=2，因为t(?茁2)=43.14320>t0.025(51)，所以拒绝H0∶?茁2=0，这表明固定资产对地区GDP有显著影响。最后进行经济学分析，回归方程说明：固定资产每增加1亿元，地区GDP增加0.76亿元。
　　3．残差分析
　　从上面的分析知道，时间序列数据地区GDP和生产总值为不平稳序列，但它们的一阶差分序列为平稳序列，即同为一阶单整序列。为检验由不平稳序列组成的线性组合（如回归关系）是否存在平稳的关系，需进行残差的协整分析。经计算得知在10%的显著性水平下，t检验统计量值为-2.704847，小于10%临界值-2.597285，所以拒绝H0，结果说明残差序列为平稳序列，从而说明地区GDP和生产总值之间存在着协整关系即存在长期均衡关系。
　　
　　四、 结论及政策建议
　　
　　通过运用协整分析及回归分析，得知山西省固定资产投资与区域生产总值之间存在着长期均衡关系：固定资产投资每增加1个百分点，区域生产总值（GDP）就相应增加0.76个百分点。所建一元线性回归模型能较好地拟合了原始数据，证明所建模型能较好地反映了实际情况。因此提出以下建议：
　　（一）继续优化投资环境，实现制度创新和管理创新
　　通过继续优化投资环境，吸引来自国内其它地区及外商投资。随着山西经济的快速发展，为适应经济环境的变化，有必要进行制度及管理的创新，正如新制度经济学理论所述，新制度经济学为经济理论的研究及应用提供了一种新型的思维框架，应用到投资法规的制订中，则可理解为以人为本的管理新模式，通过制订以人为本的管理新模式，则可以从根本上实现优良的投资环境，通过营造公平、公正的投资、生产氛围，为产业的发展、经济的增长提供制度上的保证。
　　（二）培养产业集聚，提高资产投资效率
　　根据新经济地理学原理，产业集聚具有规模效应的特点，通过重点扶持大型骨干企业，制订有利于产业集聚的产业政策，吸引上下游产业链的集中，通过产业集聚加快区域的经济发展；与此同时，通过降低交通运输成本及其它交易费用，努力培养如新经济地理学所述的“中心-外围”模型，即以工业为核心、其它产业为边缘的经济地理空间结构，结合投资策略，则是加大基础建设的投资力度，从而起到降低生产、贸易成本，增强区域竞争力，起到提高投资效率的作用。
　　(三) 加大人力资本投资，增强经济持续发展后劲
　　为达到经济持续增长的目的，在加大投资固定基础设施建设的同时，必须注重对人力资本的投资力度，在自然资源日益减少的今天，人力资本的作用比起物质资本对经济增长的促进作用更为突出。根据内生增长理论，科技进步是经济持续增长的内在源泉，而进行科学研究的人力资本则是实现技术进步的主要力量，随着全球化知识经济的到来，人力资本对经济发展的作用更为重要，所以对于西部地区来说，加强人力资本的投资、积极进行人力资本的储备，是经济能否持续增长的关键所在，我们可以通过私人投资、公共投资的多种投资形式，促进人力资本存量、质量的提高，从而提升整个区域的生产力，最终达到区域经济又好又快的发展。
　　(作者单位： 华东师范大学地理系 桂林师范高等专科学校 )

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