无车承运平台供应链金融业务模式选择与风险分析

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　　 摘 要：近年来，在国家政策的支持和鼓励下，无车承运平台在传统物流行业的基础上和“互联网+”的模式下快速发展，然而，货运物流行业尚未形成行业标准和规模经济，资金是影响其发展的一个重要因素。自供应链金融业务诞生以来，物流行业作为供应链的重要一环积极参与供应链金融业务，但以无车承运平台为核心企业的供应链金融业务尚处于探索阶段。本文梳理了无车承运平台开展供应链金融业务可以选择的业务模式，并分析了相关风险，认为通过风险预警机制的建立、信息系统对上下游的渗透、业务流程的规范，可以提高无车承运平台的抗风险能力，促进行业的良性发展。
　　 关键词：无车承运平台;供应链金融;业务模式;风险分析;风险应对
　　一、引言
　　 我国是物流大国，物流业是国民经济的支柱产业。近年来，随着全球一体化的深度推进和互联网技术的广泛应用，我国物流行业取得了迅猛的发展，市场规模位居全球第一。物流业产业结构经过不断调整升级，从传统的基础物流、综合物流向集运输业、仓储业和信息业为一体的现代物流业转变。现在物流业是国家重点鼓励发展行业，在日新月异的互联网和物联网技术的带动下，无车承运平台作为货运物流行业的舶来品，如雨后春笋竞相争荣。
　　 无车承运平台指的是不拥有车辆而从事货物运输的个人或单位。无车承运平台具有双重身份，对于下游托运人来说是承运人;但对于上游最终承运人又是托运人。无车承运平台作为供应链系统的重要一环，其原生的平台特征、较强的资源整合能力和信息系统优势决定了其具有开展供应链金融业务的天然优势。无车承运平台作为核心企业开展供应链金融业务，以自身信用背书，让金融机构作为参与者为下游托运人和上游承运人提供金融服务。目前我国物流业与其他服务业相比账期长、运力小且散，未形成规模经济，融资困难，供应链金融业务的衔入能加速资金流周转，提高物流绩效。
　　 在政策的支持和鼓励下，国内孕育并发展了一系列较为成功的供应链金融案例，如蚂蚁金服和京东等。在这些先锋案例的引领下，其他各行各业也在探索属于自己的供应链金融业务模式，无车承运平台作为吸纳和整合托运资源、运力的核心，也探索和开发了自己的模式。
　　 二、无车承运平台供应链金融业务模式
　　 供应链金融业务主要包括核心企业、出资方、上下游融资方企业三个主体。部分模式的出资方资金来源于自有资金，如2013年京东推出的“京宝贝”产品。由于无车承运平台的优势大多集中在信息技术和运力资源整合，且目前的货运物流市场尚处于多方混战状态无雄厚的资金实力，因此无车承运平台作为核心企业开展供应链金融业务需要外部金融机构，主要为银行等金融机构的背书。
　　 开展供应链金融业务前，无车承运平台首先应进行充分的贷前准备，对自己的业务模式、交易特征、运营能力、财务状况、监管环境、抗风险能力进行评估，确定是否满足一般金融企业的担保需求，企业应在评估后系统地规划供应链流程和合作模式，然后应进行恰当的贷前选择。合理的合作模式是供应链金融业务开展的前提，出资人选择的充分沟通和准备直接决定了后续业务的顺利与否。一方面，企业应寻找目标银行等金融机构出资人。银行具有严格的风控制度，对核心企业的标准、供应链金融的关键参数、融资成本和期限均起着主导作用。另一方面，核心企业应进行严格的上下游融资方选择，设计科学的评价指标，以防范潜在的资金风险。由于物流行业具有自身的行业特性，因此上下游企业的融资模式和选择标准也会存在差异。
　　 无车承运平台依托平台优势集结下游托运方和上游承运人及仓租方，其核心产品为无形的服务而非商品，核心资源为信息系统和流量。下游托运方一般为终端商贸企业客户及具有客户资源的中介承运人，上游包括个体承运人、终端承运公司及仓租方。
　　 终端商贸企业掌握着存货资源，在存货交易的过程中，存货的保管权一般由物流企业所掌控，因此可优先采用存货质押方式开展供应链金融业务。核心企业在选择下游融资方时，应关注存货的保值性和可变现性，以此控制终端商贸企业客户的融资风险。对于保值和变现水平较差的商贸企业，存货质押的融资方式难以保障核心企业及金融机构的权益，可采用以企业实力和合作规模为基础的信用担保的业务模式，通过评估其企业规模、信用评级、合作规模和合作质量等当时匹配合理的贷款利率和期限，在风险可控的前提下提高供应链金融业务的范围。
　　 承运方为承担运力的终端实体，包括司机及运输工具，个体承运人及终端承运公司作为运输服务的媒介，不掌握货物资源，对运送的货物不具有所有權和控制权。对上游承运方开展供应链金融业务应采用抵押和信用保证相结合的方式，一方面，可以将运输工具作为抵押物以降低资金流的风险，另一方面，由于大多运输工具如货车等，价值不高、变现能力一般，为了控制风险，应综合评估承运个人及企业的信用，以此确定对融资人的授信额度及期限。仓储方一般负责为商贸企业产品生产和交易环节提供仓储服务，一般包括两类，一类为仓库业主，可通过将仓库进行抵押方式开展供应链金融业务，一类为仓库的承租人，不享有仓库的所有权，需要通过应收账款质押和信用保证等方式获取资金。
　　 核心企业在收集上下游融资企业的资金需求后，需设计科学的评价指标加以评判和筛选。张睿在关于核心企业选择供应链金融业务合作对象的评价中，设计了包括企业管理者条件、偿债能力、信用情况、市场情况、营运能力、发展潜力、合作状况等共计20个指标。为控制风险，企业应结合融资方性质设计不同的评判标准。对于终端商贸企业，重点关注企业的资产规模和偿债能力指标，对于承运人、仓储方，应重点关注其运力和仓库的抵押状况，企业及个人信用、合作频率和合作效率等指标。
　　 在供应链金融业务开展过程中，核心企业应密切监控上下游融资企业的经营状况、信用状况和回款情况，定期检查质押物和抵押物，并对运作流程和合作情况做出评价，一旦发生影响资金风险的事项，应及时采取措施控制担保资源、中止合作，防范和降低损失。 　　 三、无车承运平台开展供应链金融业务风险分析
　　 自供应链金融业务推广应用以来，物流企业一直作为供应链的重要一环也在积极参与，金融企业及核心企业通过监督物流企业对货物的控制来把握风险。目前物流行业的账期普遍为开票后的90天内，考虑运单传递时间和对账时间后，账期长达半年，远高于预收款为主的其他服务业。物流行业具有很强的融资需求，但由于一直以来的粗放式管理思路和分散经营，难以成为银行、证券公司等监管严格机构的服务对象。依附无车承运平台开展供应链金融业务可以改善行业的融资现状，为行业发展和整合带来生机，然而也面临一系列的风险，主要为以下几个方面：
　　 第一，市场风险。无车承运平台开展供应链金融业务首先要面临包括监管环境、金融市场利率和汇率波动以及行业发展变革等因素导致的外部风险。供应链金融业务的客户主要为中小企业，本身融资能力弱，抗风险能力差，面对外部较大的不可控环境变化，更容易造成资金链条的断裂，如近年来批量暴雷的“P2P”业务一样，波及供应链网络中的其他公司，继而引发蝴蝶效应。
　　 第二，流程风险。流程风险主要为标准化和信息化不足、合约设置和风险流程方面不够完善造成的风险，包括设计风险和执行风险。无车承运平台的业务开展依赖互联网平台和信息系统，但并非所有的业务链条均通过互联网实现了业务闭环。目前市场上大多数无车承运平台的TMS系统仅实现内部流程的应用及推广，尚未实现与上下游企业的衔入和对接，系统对运单和货物的追踪和定位力度较弱，若在资金流设计时未充分考虑运单及物流的监控，将会带来巨大的系统风险。同时，对融资方的合作情况的分析与评价是确定信用水平、融资额度和融资期限的重要依据，若评价指标的设计不合理，或者实际操作中未严格按照设计指标对融资企业进行筛选，未对融资企业的订单执行情况、经营状况、信用情况进行有效监控和考核，也将造成严重的回款风险。
　　 第三，信用风险。信用风险是指融资企业无法归还借款或者如约归还借款的风险，由于无车承运平台开展供应链金融业务需要承担连带担保责任，因此信用风险是供应链金融业务核心的风险。信用风险包括核心企业的授信风险及融资企业的超额担保风险、质抵押物变现风险和违约风险等。一方面，目前的物流行业鱼龙混杂，合作方流动频繁，核心企业的短视心态可能为信用评级或者合作质量一般的企业提供授信或者提供超额授信;另一方面，融资企业可能出于私利签订虚假业务订单、高估担保物价值、转移抵押物或者将商业矛盾转嫁给供应链金融业务进而违约，导致偿还风险。
　　 四、无车承运平台开展供应链金融业务风险应对
　　 第一，建立风险预警机制。在开展供应链金融业务之前，融资平台应建立完善的风险评估机制。首先，确定风险的范围和细则，设定内外部标准系数，包括订单量、回款周期、担保物价值等;其次，对交易过程中的风险因素进行及时识别和跟踪，做好贷前调查，将贷中回款逾期及订单量减少作为重点监控对象;然后，进行风险分析，确定合适的应急处理策略和方法并及時处理，包括控制担保物、提前收回资金等;最后，对风险定期监督，评估处理结果，修订客户的信用评级，降低风险客户授信额度甚至终止合作，归纳风险点并纳入风险管理体系。
　　 第二，推行信息系统合作与渗透。货运物流包括多式联运、国际物流、专线运输等多种形式，目前由于物流行业的多方混战局面，各家物流企业的信息系统也相对独立。下游企业鉴于自身的强势地位习惯使用自己的ERP系统和仓储系统，承运人及仓储方大都委外开发或者租借系统，导致单笔业务多份运单。传统的信贷风险评估通过获取企业财务报告评估其企业规模、财务指标评判风险，供应链金融建立在交易的基础上，依赖业务的真实发生与有效，无车承运平台通过信息系统拓展打通供应链，可以实现托运方仓储发运数据对接以及上游业务的渗透、运单统一和货物定位等全方位的物流监控，全面获取经营信息并进行高效分析，对融资方经营状况实时监控，从而降低信用风险。
　　 第三，规范核心企业业务流程。无车承运平台应完善内控制度，将不相容岗位相互制约彼此分离，明确流程职责和审批标准，加强对融资方信用评级的管控和更新，建立严格的协议、订单、运单等单据审核机制，减少主观判断。将员工审批和流程执行效率纳入绩效考核体系，减少人为事故。通过业务流程的规范，防范业务人员依靠信用评级不当、虚构订单或者伪造运单套取资金等内部风险。
　　 五、结论
　　 无车承运平台通过搭建供应链金融平台，选择合理的运作模式，打通信息流、业务流、物流和资金流，通过风控管理、外部业务渗透监控和内部运营流程规范，解决物流相关产业的资金问题，为中小企业发展壮大和物流行业整合提供基础，实现共赢。
　　
　　参考文献：
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