浅谈商业银行在中小企业融资方面的金融创新
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作者: 王学人
摘 要:随着市场经济和全球化发展,网络的普及加快了新经济技术革命的发展和深入,中小企业逐步成为了各国国民经济中的重要力量,在经济发展中起着战略性作用。文章就创新适合中小企业特点的金融产品和金融工具等问题谈了一些看法。
关键词:中小企业融资 商业银行 金融创新
中图分类号:F830.56 文献标识码:A
文章编号:1004-4914(2010)10-185-01
改革开放以来,中小企业已逐步成为我国经济运行中的重要组成部分,成为促进生产力发展的重要力量,在我国经济增长和缓解就业压力方面的贡献度越来越大。但是就在中小企业有所发展的同时,我国的中小企业在发展中也面临着各种困难,而面临的最主要的障碍就是融资难,特别是贷款难。据有关部门统计,对贡献率不到40%的国有大企业获得全部商业银行贷款的70%以上,而对贡献率已达60%以上的中小企业,在全部银行信贷资产中的使用比率却不到30%,这种金融资源分配的不对称性在很大程度上制约了中小企业的发展。在这种情况下,如何解决中小企业在商业银行的融资难问题就显得尤为重要。
一、创新适合中小企业特点的金融产品和金融工具
不同的中小企业由于所处的行业不同、经营理念不同,而具有不同的融资需求。这就需要银行不但创新出更多金融工具来满足中小企业的金融需求,同时要加强银行对信贷风险的控制能力。
1.担保方式创新。抵押物不足和难以获得信用担保是中小企业融资的固有特征,应以替代的方式解决担保问题。这样,既可以满足银行经营管理中风险控制的要求,又适应了中小企业的现实情况,以下是几种替代性担保方式:(1)变企业担保为个人担保。对于中小企业而言,其经营者和所有者在大多数情况下是统一的,因此将对企业的信贷转化为对个人的信贷基本上是一致的。个人信贷侧重于考察顾客的品格、声望、学历水平、金融历史记录、收入流和负债能力等,担保审查相对容易。从国外金融实践来看,此类担保主体的替代对激励客户还贷有促进作用,并且有助于精简贷款手续,提高银行对融资需求的反应速度和贷款效率。(2)群体担保。由于族群关系、社区关系的存在,中小企业及其经营者往往存在一个关系相对密切的家族、宗族群体,由这些群体为中小企业提供担保,能有效减少监督成本甚至交易成本。(3)强制储蓄。金融机构可以要求贷款申请者事前参加储蓄计划,定期存入一定现金,并且贷款未清偿前,不得退出储蓄计划。这实际上是一种替代性的担保措施,这类强制储蓄措施在一定程度上也可以起到督促还贷的作用。(4)发展政策性担保体系。由政府牵头组建面向中小企业的政策性金融机构或担保公司,当中小企业符合政策扶持要求、需要融资、但担保物不足时,由政策性金融机构为中小企业提供担保,以保障中小企业能够得到商业性金融机构的融资。
2.动产融资工具创新。由于多数中小企业都没有足够的不动产向银行申请抵押贷款,于是动产融资作为中小企业融资的新路径进入人们的视野。所谓动产融资就是指贷款人以各种动产为担保物从银行获得各种资金支持的行为。从国外融资业的发展结合我国实际来看,中小企业的动产融资将主要有以下几大类型:(1)金融租赁。它的操作方式一般是设备购买企业向租赁公司进行融资(主要是银行贷款),然后向供应厂商购买相应设备,租赁公司将设备租给企业使用,承租人按期缴纳租金的一种以“融物”代替“融资”的形式。这实质是企业通过暂时出让资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种融资方式。(2)存货融资。存货融资也是动产融资的一个重要方面。中小企业在固定资产方面没有优势,但通常拥有大量易变现的存货等流动资产。存货融资以存货作为获得贷款的担保物,若企业违约,银行可将其存货出售。(3)应收货款融资。中小企业还可以将应收货款作为担保以获得贷款(又称作保理业务)。这类贷款种类较多,具有较大的灵活性和适应性,也是各国中小企业融资的重要来源。(4)仓单抵押融资。仓单作为一种有实物产品做后盾的流通工具,在一些工业化国家成为一种融资工具,因为它可以进行交易、买卖、互换、用作借款的抵押品或用于金融衍生工具。(5)知识产权担保融资。知识产权如著作权及其相关权利、专利权和商标权等也可以用于设定担保,进行融资。
3.提供多样化的综合金融服务。商业银行应积极为中小企业提供多样化的综合金融服务。根据调查,中小企业所需金融产品一般时间较短,基本建设贷款项目也较少,所以应结合其营业周期提供短期信贷产品,一旦企业经营资金周转过来,马上督促其还贷,这样资金不宜挪用,风险可控性强。银行符合此类特点并经常使用的产品有银行承兑汇票、短期流动资金贷款等。商业银行还应当针对中小企业的融资特点,根据不同中小企业特殊的现金流状况、支付频率,为其设计特殊的贷款及还款方式。国外金融机构为中小企业推出了形式多样的贷款方式,主要有:信用额度贷款、循环额度贷款和承诺贷款等。
二、关系型贷款是中小企业的最佳融资选择
与大企业相比,由于中小企业难以提供经过审计的、合格的财务信息和经营记录,使得银行在向其贷款时面临着更高的信用风险。为了有效地缓解金融交易中的信息问题,银行开发出了基于不同种类信息的多种贷款技术,即所谓的财务报表型贷款、资产抵押型贷款、信用评分卡贷款和关系型贷款等。其中关系型贷款不拘泥于严格的财务信息和抵押品,因此对于解决中小企业贷款中的信息问题相对有成效,还可以降低交易成本,增加贷款的可得性。目前我国还是一个处于市场化改革初期的发展中国家,市场发育还有待进一步成熟,无法充分地以客观知识的形式提供项目的赢利性和风险评估,只能利用一些非标准化和量化的信息,如企业家的素质、品格、信誉和专业技能等,这些知识只能以“意会”知识存在。关系型贷款通过“意会”知识的运用对上述不能量化的信息做出分析加工,以甄别出融资项目的优劣,来降低中小企业融资的交易成本。首先,在其它信息渠道缺乏的情况下,关系型贷款便于银行主动掌握并降低信息不对称。因为信息不对称所导致的中小企业融资困难,其本质是金融交易中的市场失效。具有准市场交易特征的关系型贷款之所以有助于缓解信贷市场上的市场失效,是因为由长期关系所产生的各“软信息”,在很大程度上可以替代财务数据等“硬信息”,部分弥补中小企业因无力提供合格财务信息和抵押品所产生的信贷缺口,并有助于改善其不利的信贷条件。因此,关系型贷款作为解决中小企业融资问题的一种重要手段,无论是在发达国家还是在发展中国家都比较盛行。其次,关系型贷款可以解决中小企业发展的长期资本需求。我国中小企业相对于大型企业而言对借款的依赖性更大。如果银企之间保持距离,信息不对称的客观存在将使银行为保证资金的安全而倾向于采取保守的信贷政策,从而使中小企业难以筹措到发展的长期资金,势必在竞争中处于不利地位。关系型贷款则意味着它们能得到专家咨询的好处和长期发展的金融支持。与银行保持亲密关系的企业所付出的代价就是必须与银行分享控制权,接受银行的干预。与控制权损失相比,我国的中小企业在发展上更迫切需要融资的便利,总体上来说建立关系型贷款是利多弊少。最后,对于那些资不抵债的中小企业,关系型贷款的好处则更直接。在企业资不抵债时,保持距离型的银行的态度就会很强硬,倾向于破产清算,尽管在有些情况下企业并不是经营不善,仅仅是由于流动资金不足。在关系型贷款中,银行与企业之间的亲密关系,会使银行在处理资不抵债的企业时,尽量采取措施挽救企业,而不仅仅是破产了事。
(作者单位:厦门东纶股份有限公司 福建厦门 361000)
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