看懂基金招募说明书

来源:用户上传      作者: 王　涛

　　小李最近想买建信基金公司发行的建信核心精选股票型投资基金，购买之前他拿到了该基金的招募说明书，可面对洋洋洒洒几万字的说明书，小李一下子便看晕了。对此，建信基金的专家建议小李在阅读招募说明书时，应着重关注以下几个方面的内容。
　　
　　基金类型
　　
　　首先要弄清这支基金的投资方向。基金可以投资于股票、债券、股票与债券混合、货币市场工具等不同方向，各类型基金的预期报酬和风险也各不相同。例如建信核心精选基金就是通过对宏观经济、市场环境、行业特征和公司基本面的研究，投向具有良好成长性和价值性的上市公司股票，在有效控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳定增值。
　　
　　基金经理
　　
　　投资者购买基金，关注基金经理是必不可少的。负责管理基金的公司、经理人以及研究团队是该基金取得良好业绩的保障，一位好的基金经理，将给投资者带来更多的分红回报。从一定程度上讲，投资者购买一只基金产品，首先要看运作这只基金的基金经理是否是一位优秀的基金经理。基金经理的资历、风格、选股策略以及职业稳定性都会在一定程度影响基金的运作。因此，投资者应该根据说明书中基金经理的人选到公司网站查询该经理人的情况介绍，包括专业背景、历史业绩和操作风格等。
　　
　　风险提示
　　
　　对于投资者来说，风险永远是投资过程中必须关注的话题。一般情况下，招募说明书会从市场、信用、流动性、管理等方面详细说明基金投资的潜在风险。通常用标准差(标准差愈小、波动风险愈小)、贝塔系数(贝塔系数小于1风险愈小)、夏普系数(夏普指数愈高愈好)来表示。投资者通过对当前宏观形式、政治、经济、社会等环境因素，结合说明书中的风险提示，综合考量该基金面临的风险。
　　
　　投资原则
　　
　　投资原则主要描述基金如何在股票、债券和其他金融工具与产品之间进行投资配置。例如建信核心精选规定，股票资产投资比例为基金资产的60％～95％，债券、现金类资产及权证、资产支持证券的投资比例为基金资产的5％～40％。其中，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％，权证投资比例不高于基金资产净值的3％，资产支持证券投资比例不高于基金资产净值的20％。
　　
　　基金费用
　　
　　基金涉及的费用主要有申购费、赎回费、管理费和托管费，投资者可据此比较各个基金的费率水平。许多基金在投资者因市场下跌而投资热情不高的情况下，积极推出申购费优惠政策以吸引更多资金。对投资者来说，投资成本有所下降，但一次性费用并未有效降低投资者的长期费用。刺激基金调整费用一方面要求基金公司有下调费用的意愿，另一方面也需要投资者对基金费用的认识达到一定的程度，形成对费用调整有效的催化作用。

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