管理层股权激励对企业创新绩效的影响探析

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　　[摘 要]随着近些年来社会的快速发展，企业的股权也变得越来越分散，管理层的管理技术方式也越来越复杂，我国的大部分企业为了科学有效激励公司管理人员，创新激励方法，逐渐开始实行了股票期权等方式的股权激励制度，作为企业创新绩效的新尝试。企业以股权的形式给企业管理人员提供部分经济权利，让管理层可以以股东的身份参与公司的重大决定、分享利润、承担风险。能激励他们更好地为公司发展服务。
　　[关键词]管理层;股权激励;创新绩效
　　[中图分类号]F272.92 [文献标识码]A
　　目前我国的市场经济在快速地变化，现代企业的管理制度也在持续地优化，企业的所有权和经营权互相独立已经成为了正常现象。我们通过观察它的根本原因就在于公司企业希望专业的人才来进行管理的愿望非常强烈，只有这样才能达到企业价值最大化的目的。目前企业所有者根据企业面临的问题设立了一种激励约束制度，把企业业绩与管理层薪酬相结合，从而通过股权激励制度尽最大可能地实现股东财富最大化。
　　1 股权激励的理论概念
　　1.1 股权激励
　　通常情况下企业的股权激励是激励主体（所有者或者股东）给予激励对象（经营者或者员工）实际价值或者潜在价值的形式股权，以公司拥有人的视角为起始点，激励主体尽最大可能地发挥企业价值和企业所有者或股东的财富最大化。一般股权激励是一种科学、合理、有效激励人力资源管理热情与积极性的管理方法，能够激发调动管理层或者员工对企业绩效的创造力。
　　1.2 管理层股权激励
　　在我国目前现代化的企业里，对管理层股权激励为公司对高管人员开展长期激励的一种方式，是金融产品的衍生工具在公司企业利益风险分配机制里的合理有效利用。管理层股权激励指的就是公司管理人员运用持有公司股权的方式，来分享公司剩余索取权的一种激励行为。对企业管理层股权激励最重要的是使经营管理人对个人利益最大化的追求变为最大可能的对公司利益最大化的追求，也可以说两者的追求是共同的，让公司利益的提升成为经营者个人利益的增函数，让企业的高管人员管理过程中更加对企业的切身利益与长期价值负责，能够科学有效地避免管理人员的短期行为，能指引他们的长期行为并具有较好的激励与约束功能，是一个现代化企业剩余索取权的制度的具体落实。
　　1.3 股权激励效应的基本含义
　　企业作为利益分配、创造社会资源的实体，是以企业所有者或者股东利益最大化为目的，也可以说是以企业利益的最大化为目的。无论什么样的企业只要它是高效可持续发展的企业，那么它就应该具有其内在的激励制度。股权激励作为一种有效推动企业管理人员和企业紧密相关的利益、价值激励制度，它的最基本目的就在于改正企业经营人员的利益驱动行为，使企业管理者与企业拥有者产权利益保持相同。这就是股权激励的激励效应。股权激励效应实际上就是指企业实行股权激励制度之后对企业业绩的影响程度。在实际情况里面这样的影响可能是积极的，也可能是消极的，我们能够通过这个企业实行股权激励前后的实际情况进行比较，从而得出股权激励对企业创新绩效的影响。
　　2 股权激励对企业创新业绩机理
　　企业所有者对股权激励的目的是为了刺激企业管理层对企业相关工作的正确行为，让企业高管人员为企业的业绩提高而努力。上市企业管理层股权激励的产生机理实际上指的是上市公司股权激励企业创新业绩的产生过程，就是说股权激励是运用一系列什么因素与传导制度来影响公司业绩的。不管什么制度其发挥功能的过程都能够当成制度形成的基础，制度的实施对人的行为形成影响的内在机理与外在传导机理以及经济利益后果。
　　人力资本产权机制的要求是在股权激励形式的基础上形成的。通过对管理层进行股权激励这种股权结构是否有效，绝大多数情况是看它是否为在它支配下的人们给予较大的内在化的激励。人力资本私有产权却正好能更为科学、合理、有效地运用资源的激励，这种股权结构在激发生产者的热情、积极主动性与创造性等方面，所引起的激励作用是所有之前的方法手段无法一块进行相提并论的。因为人力资本的独占性与排他性，从而形成了人力资本的产权要求。在人力资本的产权发展过程中形成了企业高管人员对产权的要求，所以才进一步形成了所有权激励方式之一的股权激励制度。一般情况下股权激励制度是在充分尊重与理解人的价值的前提下，把人还有附加在人身上的管理要素、技术要素和企业分配的问题制度化。所以总结下来只有在股权明确清晰的条件下，资产拥有人根据企业的实际情况、突出的特点与对管理层监督复杂容易程度制定一个对管理层相适应的机理合同，管理层根据股权激励效应传导机制对自身利益的影响来决定自己的行为，进而才能够影响公司的利润与企业股票的市场价格。管理层明确清晰的产权制度有利于企业的绩效创新。
　　3 管理层股票期权与限制性股票激励对企业创新绩效的影响
　　我国目前的企业在世界上竞争力不足的绝大多数原因是综合创新能力偏弱。所以，要想提高我国企业的创新成绩，主要还是要靠企业的管理层的支持。因为在企业绩效创新活动中，管理层是主要的决策者与组织实施者，管理层在企业绩效创新的地位是举足轻重的。他们对企业过去、现在的经营业绩和状况及未来的发展有着最全面深刻的掌握。股权激励是企业拥有者或者企业股东运用多种激励方式给予企业管理层、科技人员等知识性员工本企业股票，使之能让企业管理层共同分享企业利益。我国的股权激励模式最受企业欢迎的是股票期权与限制性股票的方式。
　　第一种股权激励方式对管理层来说有权选择行权，当实际情况对自己有利就可以选择行权，对自己不利就可以放弃行权，对管理层没有任何影响与风险，很明显管理层要想获取长期的股票增值所带来的利益，就必须在管理经营决策时切实努力为企业的长期发展着想，支持企业的绩效创新活动，但是，因为这种股权激励方式对管理人员没有任何风险，即使管理层不认真管理经营，没有对企业的绩效带来创新增长，也不会有任何损失。而且这种股权激励方式受股票市价影响较大，当本企业股价上升稳定，吸引力高，反之吸引力不足，管理层如果片面追求股价上升，可能就会放弃企业的创新活动，会对企业经营绩效失去相关性产生负面影响。
　　限制性股票激励方式的特点就是管理层先对企业付出积极有效的创新，对经营绩效有促进作用，一方面达到一定条件之后，管理层才会解套受到股权激励。所以从这一点来看，企业管理层要做的就是努力经营、管理企业，通过对企业的技术等相关工作的创新来提升企业的经营绩效，从而达到企业的价值增值，使自己实现刚开始的约定条件，这样企业管理层才能从中获得收益，顺利解套。其次如果达不到约定条件时，企业管理层就会损失利益的机会成本。通过以上的思考能够了解到，和股票期权激励方式相比较，限制性股票激励形式使得企业管理层已经付出了一部分的努力，所以企业管理层肯定会为了顺利解套达到条件而认真负责地经营管理企业的工作，所以就会在努力经营里面得到创新来提升企业的经营绩效。越来越多的调查统计也已经显示，股权激励方式从股票期权激励制度逐渐转变为限制性股票激励制度已经成为了一种趋势，目前在现代化的企业里面，更多的企业开始采用限制性股票激励制度。
　　4 结语
　　本篇文章主要介绍了股权激励的理论概念、股权激励对企业创新业绩机理，管理层股票期权与限制性股票激励对企业创新绩效的影响，毫无疑问的是企业对管理层进行股票激励，能够显著提高企业的销售利润率、市场占有率，减少产品的单位生产成本，还能提高劳动生产效率即提升了企业的创新绩效。
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